Invertimos en una cartera de treinta empresas que analizamos en detalle.
Estudiamos el negocio, su modelo de ingresos, los costes, la calidad del equipo directivo, los accionistas, la competencia, los riesgos y el balance de la compañía.
Solo invertimos cuando el precio de mercado ofrece un margen de seguridad suficiente.
Las treinta empresas proporcionan diversificación suficiente para no tener todos los huevos en la misma cesta, y a la vez, la suficiente concentración para que las mejores ideas de inversión nos permita conseguir rentabilidades extraordinarias.
Se puede consultar información estadística y datos adicionales en webs especializadas como Morningstar o Finect.
Estas son las diez inversiones principales de la cartera
Diversified Energy se centra en la adquisición de derechos de arrendamiento de propiedades ricas en gas natural, principalmente en la cuenca de los Apalaches en los Estados Unidos.
La tecnología propia que emplea le permite rentabilizar pozos que para otras empresas estarían obsoletos y por ello puede adquirirlos con un fuerte descuento y proporcionar elevadas rentabilidades.
Productor de oro en Alaska con participación en el proyecto Manh Choh. Un activo de alta calidad que combina producción actual con exposición al precio del oro.
Productor de cobre en España con operaciones en el proyecto Riotinto. Un activo con larga vida útil y exposición directa al crecimiento de la demanda de cobre.
Cheniere Energy tiene una de las principales plantas licuefactoras de gas natural en EE.UU. y vende la producción con contratos firmados a largo pazo con los que garantiza unos ingresos mínimos y mantiene un componente variable vinculado al precio del Henry Hub (gas natural en EE.UU.). que cotiza con un descuento del 75% frente al gas europeo y asiático que debería reducirse cuando se completen los trabajos de crecimiento de la capacidad exportadora estadounidense.
Semapa es una operadora integral del papel. Es propietaria de bosques de eucaliptos y del fabricante Navigator lo que le permite obtener márgenes operativos superiores a los competidores.
La gestión está en manos del principal accionista, la familia Queiroz Pereira, que ha conseguido hacer que el negocio siga creciendo en ingresos y beneficios a pesar de la caida en la demanda de papel.
ArcelorMittal es la principal acerera del mundo gracias a la gestión disciplinada de Larkshmi Mittal, que empezó en la India en 1976 con una pequeña acerera.
Mittal sabe aprovechar las crisis para adquirir otras acereras con fuertes descuentos y rentabilizar las inversiones durante las expansiones económicas al ser el acero un material fundamental para el crecimiento económico.
BW Offshore posee varios FPSO (buques para el transporte del gas natural licuado y regasificación) y proporciona servicios de ingeniería para las empresas de energía desde hace 85 años.
El gas natural licuado (LNG) es el combustible fósil que menos emisiones de CO2 tiene por lo que será fundamental durante la transición energética.
Tullow Oil explota pozos de petróleo en Ghana, una de las democracias más estables de África según CIA Factbook.
Los combustibles fósiles siguen siendo necesarios hasta que se alcancen los objetivos de emisiones cero y por ello sigue siendo necesario extraer petróleo para satisfacer las necesidades energéticas.
Plataforma digital global de citas. La compañía salió a bolsa en 2021 cerca de los 70 dólares por acción cuando todavía no generaba beneficios.
Hoy el negocio es más maduro: ya presenta EBITDA positivo y la fundadora, Whitney Wolfe Herd, ha regresado como CEO para liderar un proceso de reestructuración.
Esto nos permite invertir en la compañía en torno a 4 dólares por acción, muy por debajo del precio de su salida a bolsa.
Renault es el principal fabricante por cuota de mercado en Francia e importante en paises europeos y en desarrollo .
La empresa obtiene un margen operativo con la marca Low-Cost Dacia similar al que obtienen marcas de alta gama como BMW. Es el Ryanair de la automoción y ofrece una solución de bajo coste a la movilidad de las personas.
