Las inversiones en Renta Fija parecen que son más seguras de lo que en realidad son. ¿Por qué digo esto? En las inversiones de Renta Fija también se puede perder dinero, y aunque son «teóricamente» menos arriesgadas que la renta variable, en realidad pueden ser mucho más arriesgadas.
En mercado financieros como en la vida, es tan importante lo que compramos como lo que pagamos por ello. ¿Qué es mejor, unos pantalones que nos duren toda la vida o unos más baratos que nos duren un año? Suponiendo que solo nos queremos vestir y que no nos importe la moda, tendremos que calcular cuanto esperamos vivir y cuantos pantalones baratos tendremos que comprar durante ese tiempo para ver si es mejor un pantalón u otro.
Con la Renta Variable (acciones) y la Renta Fija (deudas o préstamos) pasa lo mismo, dependiendo del precio que paguemos será mejor una u otra. La Renta Fija es un préstamo al que le corresponde el pago de un cupón periódico. La Renta Variable se queda con los beneficios que le quedan a la empresa después de pagar todos los gastos y todos los intereses (cupones) de la Renta Fija. Si hay muchos beneficios, la renta variable gana mucho dinero, pero si no hay tanto dinero, puede que no gane nada.
Y si las cosas van mal y se decide cerrar la empresa, los que hayan prestado a la empresa recuperarán primero su dinero, y lo que quede, será para los accionistas (la renta variable).
Una vez hemos entendido la diferencia entre la Renta Fija y la Renta Variable, ¿por qué puedo perder dinero cuando invierto en Renta Fija?
Mejor os lo enseño:
Y los tipos de interés es la principal herramienta de los bancos centrales para controlar la inflación. El problema es que los tipos de interés que nos pagan por prestar dinero a los gobiernos está por debajo de la inflación, por lo que perdemos dinero. Lo seguro sale caro, puede que muy caro.
¿Qué hacemos en el fondo de inversión Nogal Capital?
Históricamente, la renta variable ha sido la mejor inversión para protegernos de la inflación y hacer crecer nuestros ahorros cuando se invierte siguiendo los principios de la Inversión en Valor. Esto significa analizando los negocios, invirtiendo a largo plazo y solo cuando existe un margen de seguridad suficiente.
También podríamos aplicar esta filosofía de inversión a la renta fija pero con la cantidad de dinero que se ha estado imprimiendo desde la crisis del 2008 y con los tipos de interés muy por debajo de la inflación, no me parece una buena idea. Simplemente, tengo mejores ideas, y estás son las treinta empresas que tenemos en nuestra cartera.
La idea básica es que las empresas y en especial las empresas con ventajas competitivas pueden ganar más dinero en entornos inflacionarios. Mientras que si nos limitamos a prestar dinero con la inflación disparada, lo más fácil es que perdamos dinero.
Por eso invertimos en buenos negocios con ventajas competitivas y siempre comprados con un margen de seguridad suficiente.
